Form 8-K System1, Inc. For: May 18

May 19, 2022 7:37 AM EDT

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Exhibit 99.1

System1, Inc./S1 Holdco LLC

Unaudited Statements of Operations

 

(in thousands)   System1, Inc.

Sucessor Period
    S1 Holdco LLC
Predecessor
Period
    S1 Holdco LLC
QTD
    S1 Holdco LLC
QTD
    S1 Holdco LLC
QTD
    S1 Holdco LLC
QTD
    S1 Holdco LLC
QTD
    S1 Holdco LLC
QTD
    S1 Holdco LLC
QTD
    S1 Holdco LLC
QTD
    S1 Holdco LLC
YTD
    S1 Holdco LLC
YTD
    S1 Holdco LLC
YTD
    S1 Holdco LLC
YTD
    S1 Holdco LLC
YTD
    S1 Holdco LLC
YTD
 
    1.27.22 -
3.31.22
    1.1.22 - 1.26.22     31-Dec-21     30-Sep-21     30-Jun-21     31-Mar-21     31-Dec-20     30-Sep-20     30-Jun-20     31-Mar-20     31-Dec-21     30-Sep-21     30-Jun-21     31-Dec-20     30-Sep-20     30-Jun-20  

Revenue

    166,108       52,712       199,803       171,446       169,579       147,561       135,755       117,268       100,019       122,935       688,389       488,586       317,140       475,977       340,222       222,954  

Operating cost and expenses:

                               

Cost of revenues

    120,131       41,760       155,276       128,885       126,167       110,785       96,635       83,892       73,937       86,532       521,113       365,837       236,952       340,996       244,361       160,469  

Salaries, commissions, and benefits

    43,459       35,175       18,715       15,139       17,698       15,195       15,915       13,120       13,183       13,330       66,747       48,032       32,893       55,548       39,633       26,513  

Selling, general, and administrative

    14,981       14,817       14,650       7,936       6,277       6,950       5,863       7,095       4,879       5,142       35,813       21,163       13,227       22,979       17,116       10,021  

Depreciation and amortization

    23,311       1,000       3,625       3,459       3,112       3,689       3,082       3,331       3,889       3,530       13,885       10,260       6,801       13,832       10,750       7,419  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total operating costs and expenses

    201,882       92,752       192,266       155,419       153,254       136,619       121,495       107,438       95,888       108,534       637,558       445,292       289,873       433,355       311,860       204,422  

Operating income

    (35,774     (40,040     7,537       16,027       16,325       10,942       14,260       9,830       4,131       14,401       50,831       43,294       27,267       42,622       28,362       18,532  

Loss (gain) on Fait Value of Warrants

    13,761       —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Interest expense

    4,776       1,049       4,162       4,184       4,476       4,048       5,781       5,741       6,332       6,497       16,870       12,708       8,524       24,351       18,570       12,829  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Income (loss) from continuing operations before income tax

    (54,311     (41,089     3,375       11,843       11,849       6,894       8,479       4,089       (2,201     7,904       33,961       30,586       18,743       18,271       9,792       5,703  

Income tax expense

    (16,252     (629     262       475       77       151       1,527       198       (173     355       965       703       228       1,907       380       182  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net income (loss) from continuing operations

    (38,059     (40,460     3,113       11,368       11,772       6,743       6,952       3,891       (2,028     7,549       32,996       29,883       18,515       16,364       9,412       5,521  

Net Income (Loss) Attributable To Noncontrolling Interest

    (8,068     —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Gain (loss) from discontinued operations, net of taxes

    —         —         —         —         —         —         55,315       99       (4,460     (3,557     —         —         —         47,397       (7,918     (8,017
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net income

    (29,991     (40,460     3,113       11,368       11,772       6,743       62,267       3,990       (6,488     3,992       32,996       29,883       18,515       63,761       1,494       (2,496
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 


System1, Inc./S1 Holdco LLC

Unaudited Condensed Balance Sheet

 

(in thousands)   System1, Inc.     S1 Holdco LLC     S1 Holdco LLC     S1 Holdco LLC     S1 Holdco LLC     S1 Holdco LLC     S1 Holdco LLC     S1 Holdco LLC     S1 Holdco LLC  
    31-Mar-22     31-Dec-21     30-Sep-21     30-Jun-21     31-Mar-21     31-Dec-20     30-Sep-20     30-Jun-20     31-Mar-20  

ASSETS

                 

Current Assets:

                 

Cash and cash equivalents

  $ 42,178     $ 47,896     $ 36,209     $ 34,567     $ 30,853     $ 29,013     $ 37,657     $ 33,985     $ 55,763  

Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts

    99,976       90,203       85,588       79,446       75,610       71,140       58,404       53,662       66,331  

Restricted cash

    4,895       —         —         —         —         —         —         —         —    

Prepaid expenses and other current assets

    14,468       7,689       7,236       4,870       3,996       3,016       4,012       4,825       5,739  

Assets of discontinued operations

    —         —         —         —         —         —         20,602       13,936       13,229  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total current assets

    161,517       145,788       129,033       118,883       110,459       103,169       120,675       106,408       141,062  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Restricted Cash

  $ 3,034     $ 743     $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —    

Property and equipment, net

    2,855       830       836       916       976       1,057       1,137       1,139       1,243  

Internal-use software development costs, net

    10,704       11,213       11,012       10,578       9,764       9,660       10,079       9,414       9,045  

Intangible assets, net

    568,675       50,368       52,534       54,698       56,740       59,009       60,829       52,638       54,764  

Goodwill

    907,009       44,820       44,820       44,820       44,820       44,820       44,820       54,566       54,898  

Due from related party

    —         2,469       2,469       2,453       1,222       969       969       —         —    

Operating lease right-of-use assets

    6,388                  

Other assets

    808       680       529       —         —         —         —         —         —    

Assets of discontinued operations

    —         —         —         —         —         —         67,714       69,138       70,101  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Assets

  $ 1,660,990     $ 256,911     $ 241,233     $ 232,348     $ 223,981     $ 218,684     $ 306,223     $ 293,304     $ 331,114  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

LIABILITIES AND MEMBERS’ DEFICIT

                 

Current Liabilities:

                 

Accounts payable

  $ 76,004     $ 72,846     $ 64,625     $ 60,659     $ 57,410     $ 52,104     $ 40,690     $ 34,058     $ 42,476  

Accrued expenses and other current liabilities

    67,635       31,284       20,319       18,814       9,988       17,150       15,987       14,312       17,806  

Deferred Revenue

    64,810       1,971       2,100       2,383       2,053       1,889       2,727       2,453       2,242  

Operating lease liabilities, current

    1,895       —         —         —         —         —         —         —         —    

Due to related party

    80       —         —         —         —         —         —         —         —    

Notes payable, current

    14,822       170,453       171,780       4,739       9,374       9,374       19,347       24,347       44,237  

Liabilities of discontinued operations

    —         —         —         —         —         —         62,523       56,303       47,141  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total current liabilities

    225,246       276,554       258,824       86,595       78,825       80,517       141,274       131,473       153,902  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Operating lease liabilities, non current

  $ 5,645     $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —    

Notes payable, non-current

    409,777       —         —         168,226       169,411       170,595       226,417       228,469       229,432  

Warrant liability

    40,773       —         —         —         —         —         —         —         —    

Deferred tax liability

    144,027       —         —         —         —         —         —         —         —    

Other long-term liabilities

    5,804       8,758       9,368       9,051       16,497       15,801       12,935       11,821       13,208  

Liabilities of discontinued operations

    —         —         —         —         —         —         —         —         —    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total liabilities

  $ 831,272     $ 285,312     $ 268,192     $ 263,872     $ 264,733     $ 266,913     $ 380,626     $ 371,763     $ 396,543  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Commitments and contingencies (Note 8)

                 

Members’ deficit:

                 

Class A common stock

  $ 9     $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —    

Class C common stock

    2       —         —         —         —         —         —         —         —    

Additional paid-in capital

    728,540       —         —         —         —         —         —         —         —    

Accumulated deficit

    (89,175     —         —         —         —         —         —         —         —    

Members’ deficit in S1 Holdco

    —         (28,829     (27,182     (31,646     (40,850     (47,886     (74,078     (78,017     (64,753

Noncontrolling interest

    190,370       —         —         —         —         —         —         —         —    

Accumulated other comprehensive income

    (28     428       223       122       98       (343     (325     (443     (675
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total members’ deficit

    829,718       (28,401     (26,959     (31,524     (40,752     (48,229     (74,403     (78,460     (65,428
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Liabilities And Members’ Deficit

  $ 1,660,990     $ 256,911     $ 241,233     $ 232,348     $ 223,981     $ 218,684     $ 306,223     $ 293,303     $ 331,115  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 


System1, Inc./S1 Holdco LLC

 

Unaudited Condensed Statements of Cash Flow
(in thousands)
  System1, Inc.
Sucessor Period
    S1 Holdco
LLC
Predecessor Period
    S1 Holdco
LLC
QTD
    S1 Holdco
LLC
QTD
    S1 Holdco
LLC
QTD
    S1 Holdco
LLC

QTD
    S1 Holdco
LLC
QTD
    S1 Holdco
LLC
QTD
    S1 Holdco
LLC
QTD
    S1 Holdco
LLC
QTD
    S1 Holdco
LLC
YTD
    S1 Holdco
LLC
YTD
    S1 Holdco
LLC
YTD
    S1 Holdco
LLC
YTD
    S1 Holdco
LLC
YTD
    S1 Holdco
LLC
YTD
 
    1.27.22 - 3.31.22     1.1.22 - 1.26.22     31-Dec-21     30-Sep-21     30-Jun-21     31-Mar-21     31-Dec-20     30-Sep-20     30-Jun-20     31-Mar-20     31-Dec-21     30-Sep-21     30-Jun-21     31-Dec-20     30-Sep-20     30-Jun-20  

Cash Flows From Operating Activities:

                               

Net cash provided by operating activities of continuing operations

    (28,918     (10,490     21,336       12,056       17,185       10,128       15,714       12,971       9,122       14,600       60,705       39,369       27,313       52,407       36,693       23,722  

Net cash used for operating activities of discontinued operations

    —         —         —         —         —         —         (1,917     1,979       (390     (5,532     —         —         —         (5,860     (3,943     (5,922
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net cash provided by operating activities

    (28,918     (10,490     21,336       12,056       17,185       10,128       13,797       14,950       8,732       9,068       60,705       39,369       27,313       46,547       32,750       17,800  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Cash Flows From Investing Activities:

                               

Purchases of property and equipment

    (1,373     —         (49     —         —         —         (11     (8     —         —         (49     —         —         (19     (8     —    

Proceeds from sale of Protected

    —         —         —         —         —         —         74,544       —         —         —         —         —         —         74,544       —      

Purchase of business, net of cash acquired

    (423,853     —         —         —         —         —         —         —         —         —                

Expenditures for internal-use software development costs

    (922     (441     (1,585     (1,668     (1,793     (1,440     (617     (1,632     (1,970     (1,893     (6,486     (4,901     (3,233     (6,112     (5,495     (3,863
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net cash provided by (used in) investing activities of continuing operations

    (426,148     (441     (1,634     (1,668     (1,793     (1,440     73,916       (1,640     (1,970     (1,893     (6,535     (4,901     (3,233     68,413       (5,503     (3,863

Net cash provided by (used in) investing activities of discontinued operations

    —         —         —         —         —         —         (142     (79     144       (170     —         —         —         (247     (105     (26
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net cash provided by (used in) investing activities

    (426,148     (441     (1,634     (1,668     (1,793     (1,440     73,774       (1,719     (1,826     (2,063     (6,535     (4,901     (3,233     68,166       (5,608     (3,889
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Cash Flows From Financing Activities:

                               

Proceeds from term loan and line of credit

    449,000       —         —         —         —         —         —         —         —         20,000       —         —         —         20,000       20,000       20,000  

Repayment of line of credit

    —         —         —         —             (34,862     —             —         —         —         (34,862     —      

Repayment of term loan

    (172,488     —         (1,750     (1,750     (6,386     (1,750     (32,231     (7,715     (21,727     (1,750     (11,636     (9,886     (8,136     (63,423     (31,192     (23,477

Payments for deferred financing cost

    (24,423     —         (382     —         —         —         —         —         —         —         (382     —         —         —         —         —    

Cash received from backstop

    246,484       —         —         —         —         —         —         —         —         —                

Member capital contributions

    —         —         (32     109       3       147       206       551       747       751       227       259       150       2,255       2,049       1,498  

Payments on contingent consideration

    —         —         —         —         (1,715     (5,000     —         —         (5,038     (462     (6,715     (6,715     (6,715     (5,500     (5,500     (5,500

Related party loan

    —         —         —         —         (1,500     —         —         —         —         —         (1,500     (1,500     (1,500     —         —         —    

Redemptions of Class A common stock

    (510,469     —         —         —         —         —         —         —         —         —                

Distributions to members from sale of Protected

    —         —         —         —             (28,765     —             —         —         —         (28,765     —      

Distributions to members

    (247     —         (4,786     (7,102     (2,691     —         (12,575     (1,146     (3,558     (501     (14,579     (9,793     (2,691     (17,780     (5,205     (4,059
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net cash provided by financing activities

    (12,143     —         (6,950     (8,743     (12,289     (6,603     (108,227     (8,310     (29,576     18,038       (34,585     (27,635     (18,892     (128,075     (19,848     (11,538

Effect of exchange rate changes in cash, cash equivalents and restricted cash

    (237     (132     (322     (3     611       (245     120       35       130       (735     41       363       366       (450     (570     (605
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net Increase In Cash

    (467,446     (11,063     12,430       1,642       3,714       1,840       (20,536     4,956       (22,540     24,308       19,626       7,196       5,554       (13,812     6,724       1,768  

Cash and restricted cash:

                               

Beginning of period

    517,553       48,639       36,209       34,567       30,853       29,013       49,549       44,593       67,133       42,825       29,013       29,013       29,013       42,825       42,825       42,825  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

End of period

  $ 50,107     $ 37,576     $ 48,639     $ 36,209     $ 34,567     $ 30,853     $ 29,013     $ 49,549     $ 44,593     $ 67,133     $ 48,639     $ 36,209     $ 34,567     $ 29,013     $ 49,549     $ 44,593  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 


System1, Inc./S1 Holdco LLC

 

Non-GAAP
Financials

(in thousands)

  System1, Inc.
Sucessor Period
    S1 Holdco LLC
Predecessor

Period
    S1 Holdco LLC
QTD
    S1 Holdco LLC
QTD
    S1 Holdco LLC
QTD
    S1 Holdco LLC
QTD
    S1 Holdco LLC
QTD
    S1 Holdco LLC
QTD
    S1 Holdco LLC
QTD
    S1 Holdco LLC
QTD
    S1 Holdco LLC
YTD
    S1 Holdco LLC
YTD
    S1 Holdco LLC
YTD
    S1 Holdco LLC
YTD
    S1 Holdco LLC
YTD
    S1 Holdco LLC
YTD
 
    1.27.22 - 3.31.22     1.1.22 - 1.26.22     31-Dec-21     30-Sep-21     30-Jun-21     31-Mar-21     31-Dec-20     30-Sep-20     30-Jun-20     31-Mar-20     31-Dec-21     30-Sep-21     30-Jun-21     31-Dec-20     30-Sep-20     30-Jun-20  

Net income (loss) from continuing operations

  $ (38,059   $ (40,460   $ 3,113     $ 11,368     $ 11,772     $ 6,743     $ 6,952     $ 3,891     $ (2,029   $ 7,549     $ 32,996     $ 29,883     $ 18,515     $ 16,364     $ 9,412     $ 5,520  

Income tax expense

    -16,252       -629       262       475       77       151       1,527       198       (173     355       965       703       228       1,907       380       183  

Interest expense

    4,776       1,049       4,162       4,185       4,237       4,048       5,781       5,741       6,332       6,497       16,632       12,470       8,286       24,351       18,570       12,829  

Depreciation & amortization

    23,311       1,000       3,625       3,458       3,113       3,689       3,082       3,331       3,889       3,530       13,884       10,259       6,801       13,832       10,750       7,419  

Other income/expense (1)

    1,800       -61       70       (25     256       84       196       294       138       (229     385       315       340       399       202       (91

Stock-based compensation and distributions to Members (2)

    27,208       27,355       3,458       673       3,342       2,118       3,362       1,817       2,288       2,008       9,591       6,133       5,460       9,474       6,113       4,295  

Revaluation of non-cash warrant liability

    13,761       0       —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Terminated product lines (3)

    0       0       —         —         —         —         —         —         (2     559       —         —         —         556       556       556  

Costs related to acquisitions/business combinations

    6,390       15,676       7,970       2,755       623       1,484       1,033       222       71       1,032       12,833       4,862       2,108       2,358       1,325       1,103  

Acquisition earnout

    274       9       32       31       32       63       62       2,278       373       —         158       126       95       2,713       2,651       373  

Severance costs

    206       0       3       118       164       330       121       393       545       21       615       612       494       1,080       960       567  

Other costs, including restructuring

    26       0       0       8       98       99       101       11       185       98       206       205       197       396       294       283  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Adjusted EBITDA

  $ 23,442     $ 3,938     $ 22,696     $ 23,046     $ 23,715     $ 18,809     $ 22,217     $ 18,177     $ 11,616     $ 21,420     $ 88,265     $ 65,570     $ 42,524     $ 73,430     $ 51,214     $ 33,036  

 

(1)

Non-cash adjustments related to foreign exchange and asset disposals

(2)

Comprised of distributions to equity holders and non-cash stock-based compensation

(3)

In 2020, S1 Holdco terminated its Social Publishing product line, where it created quiz content primarily for the purpose of display advertising monetization. S1 Holdco has excluded revenue and direct costs associated with this product line for all presented periods


Non-Financial Metrcis

(In thousands except ratios)

 

    QTD     QTD     QTD     QTD     QTD     QTD     QTD     QTD     QTD     YTD     YTD     YTD     YTD     YTD     YTD  
O&O Advertising   31-Mar-22     31-Dec-21     30-Sep-21     30-Jun-21     31-Mar-21     31-Dec-20     30-Sep-20     30-Jun-20     31-Mar-20     31-Dec-21     30-Sep-21     30-Jun-21     31-Dec-20     30-Sep-20     30-Jun-20  

Revenue

  $ 180,049     $ 190,035     $ 162,606     $ 160,817     $ 139,426     $ 125,241     $ 108,314     $ 92,067     $ 111,878     $ 652,884     $ 462,848     $ 300,242     $ 437,501     $ 312,259     $ 203,945  

Advertising Spend (1)

  $ 137,948     $ 152,653     $ 126,404     $ 123,244     $ 107,298     $ 93,800     $ 80,217     $ 69,406     $ 84,066     $ 509,599     $ 356,946     $ 230,542     $ 327,489     $ 233,689     $ 153,472  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Adjusted Gross Profit

  $ 42,101     $ 37,383     $ 36,202     $ 37,572     $ 32,128     $ 31,442     $ 28,097     $ 22,661     $ 27,812     $ 143,284     $ 105,902     $ 69,700     $ 110,012     $ 78,570     $ 50,473  

O&O Sessions (2)

    975,025       999,975       859,392       766,293       741,122       691,279       644,780       670,112       815,554       3,366,783       2,366,807       1,507,415       2,821,726       2,130,446       1,485,666  

O&O CPS (3)

  $ 0.14     $ 0.15     $ 0.15     $ 0.16     $ 0.14     $ 0.14     $ 0.12     $ 0.10     $ 0.10     $ 0.15     $ 0.15     $ 0.15     $ 0.12     $ 0.11     $ 0.10  

O&O RPS (4)

  $ 0.18     $ 0.19     $ 0.19     $ 0.21     $ 0.19     $ 0.18     $ 0.17     $ 0.14     $ 0.14     $ 0.19     $ 0.20     $ 0.20     $ 0.16     $ 0.15     $ 0.14  

Spread

    31     24     29     30     30     34     35     33     33     28     30     30     34     34     33

Partner Network

                             

Revenue

  $ 10,897     $ 9,768     $ 8,840     $ 8,763     $ 8,135     $ 10,514     $ 8,955     $ 7,951     $ 11,056     $ 35,505     $ 25,738     $ 16,898     $ 38,477     $ 27,963     $ 19,008  

Adjusted Gross Profit

  $ 10,897     $ 9,768     $ 8,840     $ 8,763     $ 8,135     $ 10,514     $ 8,955     $ 7,951     $ 11,056     $ 35,505     $ 25,738     $ 16,898     $ 38,477     $ 27,963     $ 19,008  

Network Sessions (5)

    295,052       286,291       278,460       312,406       326,127       318,930       323,878       484,653       392,906     $ 1,203,284       916,993       638,533       1,520,367       1,201,437       877,559  

Network RPS (6)

  $ 0.04     $ 0.03     $ 0.03     $ 0.03     $ 0.02     $ 0.03     $ 0.03     $ 0.02     $ 0.03     $ 0.03     $ 0.03     $ 0.03     $ 0.03     $ 0.02     $ 0.02  

O&O Advertising, Excluding Terminated Product Lines

                             

Revenue

  $ 180,049     $ 190,035     $ 162,606     $ 160,817     $ 139,426     $ 125,241     $ 108,314     $ 91,712     $ 106,587     $ 652,884     $ 462,848     $ 300,242     $ 431,855     $ 306,613     $ 198,299  

Advertising Spend

  $ 138,052     $ 152,653     $ 126,404     $ 123,244     $ 107,298     $ 93,800     $ 80,217     $ 69,053     $ 79,165     $ 509,599     $ 356,946     $ 230,542     $ 322,235     $ 228,436     $ 148,218  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Adjusted Gross Profit

  $ 41,996     $ 37,383     $ 36,202     $ 37,572     $ 32,128     $ 31,442     $ 28,097     $ 22,659     $ 27,422     $ 143,284     $ 105,902     $ 69,700     $ 109,619     $ 78,178     $ 50,081  

O&O Sessions (2)

    975,025       999,975       859,392       766,293       741,122       691,279       644,780       663,135       737,243       3,366,783       2,366,807       1,507,415       2,736,438       2,045,159       1,400,378  

O&O CPS (3)

  $ 0.14     $ 0.15     $ 0.15     $ 0.16     $ 0.14     $ 0.14     $ 0.12     $ 0.10     $ 0.11     $ 0.15     $ 0.15     $ 0.15     $ 0.12     $ 0.11     $ 0.11  

O&O RPS (4)

  $ 0.18     $ 0.19     $ 0.19     $ 0.21     $ 0.19     $ 0.18     $ 0.17     $ 0.14     $ 0.14     $ 0.19     $ 0.20     $ 0.20     $ 0.16     $ 0.15     $ 0.14  

Spread

    30     24     29     30     30     34     35     33     35     28     30     30     34     34     34

 

(1)

Advertising spend is the amount of advertising that is spent to acquire traffic to Owned & Operated websites

 

(2)

O&O sessions are the total number of monetizable user visits to Owned & Operated websites

 

(3)

CPS is advertising spend divided by O&O Sessions

 

(4)

RPS is O&O Revenue divided by O&O Sessions

 

(5)

Network sessions are the number of monetizable user visits delivered by network partners to RAMP

 

(6)

RPS is Partner Network revenue divided by Network Sessions


Non-Financial Metrcis

(In thousands except ratios)

 

     QTD      QTD      QTD      QTD      QTD      QTD      QTD      QTD      QTD      YTD      YTD      YTD      YTD      YTD      YTD  
     31-Mar-22      31-Dec-21      30-Sep-21      30-Jun-21      31-Mar-21      31-Dec-20      30-Sep-20      30-Jun-20      31-Mar-20      31-Dec-21      30-Sep-21      30-Jun-21      31-Dec-20      30-Sep-20      30-Jun-20  

Billings (1)

   $ 45,405      $ 38,443      $ 37,632      $ 40,473      $ 37,992      $ 31,126      $ 27,758      $ 26,458      $ 22,529      $ 154,541      $ 116,097      $ 78,465      $ 107,871      $ 76,745      $ 48,987  

Change in Deferred Revenue During Period

   $ 5,512      $ (671)      $ (567)      $ 4,445      $ 6,792      $ 6,287      $ 2,591      $ 4,796      $ 4,409      $ 9,999      $ 10,671      $ 11,238      $ 18,084      $ 11,796      $ 9,205  

Advertising Spend (2)

   $ 22,296      $ 17,986      $ 16,966      $ 17,884      $ 23,626      $ 17,562      $ 18,059      $ 22,467      $ 18,575      $ 76,462      $ 58,477      $ 41,510      $ 76,664      $ 59,101      $ 41,042  

Beginning Subscribers

     2,208        2,208        2,187        2,128        1,905        1,770        1,586        1,357        1,234        1,905        1,905        1,905        1,234        1,234        1,234  

Ending Subscribers (3)

     2,284        2,208        2,208        2,187        2,128        1,905        1,770        1,586        1,357        2,208        2,208        2,187        1,905        1,770        1,586  

New Subscribers (4)

     388        312        298        331        462        324        341        398        275        1,403        1,091        793        1,338        1,014        673  

CTA (5)

   $ 57.49      $ 57.73      $ 56.91      $ 54.10      $ 51.10      $ 54.23      $ 52.95      $ 56.42      $ 67.53      $ 54.51      $ 53.60      $ 52.35      $ 57.29      $ 58.27      $ 60.96  

ARPU (6)

   $ 20.22      $ 17.41      $ 17.13      $ 18.76      $ 18.84      $ 16.94      $ 16.54      $ 17.98      $ 17.39      $ 75.15      $ 56.45      $ 38.35      $ 68.72      $ 51.09      $ 34.74  

 

(1)

Billings is the total amount billed to customers during a period

(2)

Advertising spend is the total amount spent on advertising to acquire new subscribers during a period

(3)

Ending subscribers are the number of paying subscribers for its products, at the end of a period

(4)

New subscribers are the number of new subscribers acquired for its products, during a period

(5)

CTA is advertising spend divided by new subscribers in a period

(6)

ARPU is the billings in a period divided by average of the beginning and ending subscribers during that period

*

Deferred revenue from billings is amortized on a straight line basis over the subscription period and recognized as revenue in the financial statements

**

Excludes metrics for terminated product lines


Protected.net Group Limited

Unaudited Statements of Operations

 

(in thousands)   Predecessor Period     QTD     QTD     QTD     QTD     QTD     QTD     QTD     QTD     YTD     YTD     YTD     YTD     YTD     YTD  
    1.1.22 - 1.26.22     31-Dec-21     30-Sep-21     30-Jun-21     31-Mar-21     31-Dec-20     30-Sep-20     30-Jun-20     31-Mar-20     31-Dec-21     30-Sep-21     30-Jun-21     31-Dec-20     30-Sep-20     30-Jun-20  

Revenue

    12,016       39,115       38,199       36,028       31,199       25,149       25,415       21,965       18,379       144,541       105,426       67,227       90,908       65,759       40,345  

Cost of Revenue

    8,434       23,186       22,570       23,460       29,731       23,122       23,827       27,892       23,139       98,946       75,760       53,191       97,980       74,858       51,030  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Gross profit (Loss)

    3,582       15,929       15,629       12,568       1,469       2,027       1,587       (5,926     (4,759     45,595       29,666       14,037       (7,072     (9,099     (10,686

General and administrative

    1,431       4,231       3,910       5,074       2,697       2,365       1,730       1,978       637       15,912       11,681       7,771       6,711       4,346       2,616  

Related party rent expense

    62       208       133       180       144       111       159       116       150       665       457       324       536       425       266  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Operating Expenses

    1,493       4,440       4,042       5,254       2,841       2,476       1,889       2,094       788       16,577       12,138       8,095       7,247       4,771       2,882  

Gain on sale of intangible assets

    —         —         —         —         —         —         (1,580     —         —         —         —         —         (1,580     (1,580     —    

Foreign currency transaction (gains)/losses

    97       225       583       209       322       (170     37       60       207       1,341       1,115       532       135       304       267  

Other operating income

    —         —         (0     (222     (121     (18     (3     (27     (0     (343     (343     (343     (48     (30     (27
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Other operating expense (income)

    97       225       583       (13     201       (188     (1,546     33       207       997       772       189       (1,494     (1,306     240  

Operating income (loss)

    1,992       11,264       11,004       7,326       (1,574     (262     1,244       (8,054     (5,754     28,020       16,757       5,753       (12,826     (12,564     (13,808

Related party interest expense

    —         —         —         —         —         105       136       130       35       —         —         —         406       301       165  

Related party interest income

    (83     (303     (153     (328     (157     —         —         —         —         (941     (638     (485     —         —         —    

Interest expense

    230       53       144       235       151       29       —         —         —         583       530       386       29       —         —    

Other non-operating expenses/(income)

    —         —         —         (70     70       (2     —         —         —         —         —         —         (2     —         —    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total non-operating expenses/(income), net

    147       (250     (9     (163     64       132       136       130       35       (358     (108     (99     433       301       165  

Net income (loss) before income taxes

    1,844       11,514       11,013       7,489       (1,638     (394     1,108       (8,184     (5,789     28,378       16,865       5,852       (13,258     (12,865     (13,973

Income Tax Expense (Benefit)

    (1,688     (16,139     966       —         —         —         —         —         —         (15,173     966       —         —         —         —    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net income (loss)

    3,532       27,653       10,047       7,489       (1,638     (394     1,108       (8,184     (5,789     43,551       15,899       5,852       (13,258     (12,865     (13,973
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 


Protected.net Group Limited

Unaudited Condensed Balance Sheet

(in thousands)

 

     31-Dec-21     30-Sep-21     30-Jun-21     31-Mar-21     31-Dec-20     30-Sep-20     30-Jun-20     31-Mar-20  

ASSETS

                

Current assets:

                

Cash

   $ 35,067     $ 21,112     $ 14,227     $ 11,296     $ 6,253     $ 7,060     $ 5,356     $ 7,020  

Restricted cash

     1,333       2,148       2,458       5,757       5,604       4,943       4,874       7,321  

Prepaid expenses and other current assets

     546       548       691       791       359       317       404       327  

Deposits

     15       3,000       3,000       3,000       3,000       3,000       3,000       —    
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total current assets

     36,963       26,807       20,376       20,844       15,216       15,320       13,634       14,667  
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Due from related parties

     33,082       33,115       26,249       15,719       10,230       —         244       139  

Property, plant and equipment

     616       398       373       370       270       195       184       196  

Intangible Assets

     369       386       415       62       53       54       90       108  

Deferred tax assets

     17,237       —         —         —         —         —         —         —    

Goodwill

     284       284       284       —         —         —         —         —    
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total assets

   $ 88,550     $ 60,991     $ 47,696     $ 36,995     $ 25,769     $ 15,568     $ 14,153     $ 15,112  
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Liabilities and Shareholders’ Deficit:

                

Accounts payable

   $ 216     $ 3,029     $ 732     $ 2,876     $ 3,005     $ 2,698     $ 3,739     $ 436  

Accrued expenses

     10,162       7,537       6,199       7,686       6,704       5,896       5,907       8,441  

VAT tax liability

     11,404       9,696       9,351       6,965       6,366       8,939       8,446       6,211  

Deferred revenue

     57,405       58,186       58,731       54,139       47,431       41,855       39,044       34,156  

Related party deferred revenue

     166       187       208       229       168       —         —         —    

Current portion of note payable

     2,813       2,250       2,813       2,250       1,500       —         —         —    

Due to related party

     23       —         —         —         4       3,501       5,599       6,243  

Refund liability

     537       429       449       597       512       558       405       428  
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total current liabilities

     82,725       81,313       78,482       74,741       65,690       63,447       63,140       55,915  
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Note payable, net of current portion and deferred financing costs

     10,546       11,086       11,636       12,164       8,352       —         —         —    

Deferred tax liability

     —         966       —         —         —         —         —         —    
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total liabilities

   $ 93,271     $ 93,365     $ 90,118     $ 86,905     $ 74,042     $ 63,447     $ 63,140     $ 55,915  
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Commitments and Contingencies

                

Shareholders’ Deficit:

                

Class A Preferred shares

     11       11       11       11       11       11       11       11  

Class B Common shares

     11       11       11       11       11       11       11       11  

Additional paid-in capital

     40,953       40,953       40,953       40,953       40,953       40,953       40,953       40,953  

Accumulated deficit

     (45,696     (73,349     (83,396     (90,885     (89,247     (88,854     (89,962     (81,778
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Shareholders’ deficit

     (4,721     (32,374     (42,421     (49,911     (48,273     (47,879     (48,987     (40,803
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Liabilities and Shareholders’ Deficit

   $ 88,550     $ 60,991     $ 47,696     $ 36,995     $ 25,769     $ 15,568     $ 14,153     $ 15,112  
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

*

Class A Preferred shares, par value £0.0001 per share, 7,992,009 shares authorized, issued, and outstanding on September 30, 2021 and December 31, 2020, respectively

**

Class B Common shares, par value £0.0001 per share, 7,960,105 shares authorized, issued, and outstanding on September 30, 2021 and December 31, 2020, respectively


Protected.net Group Limited

Unaudited Condensed Statements of Cash Flow

 

(in thousands)   QTD     QTD     QTD     QTD     QTD     QTD     QTD     QTD     YTD     YTD     YTD     YTD     YTD     YTD  
    31-Dec-21     30-Sep-21     30-Jun-21     31-Mar-21     31-Dec-20     30-Sep-20     30-Jun-20     31-Mar-20     31-Dec-21     30-Sep-21     30-Jun-21     31-Dec-20     30-Sep-20     30-Jun-20  

Cash Flows From Operating Activities:

                           

Net income (loss)

    27,653       10,047       7,489       (1,638     (394     1,108       (8,184     (5,789     43,551       15,899       5,852       (13,258     (12,865     (13,973

Adjustments to reconcile net loss to net cash used in operating activities:

                    —              

Depreciation

    49       39       36       28       24       18       17       15       151       102       63       75       51       33  

Amortization

    24       29       29       12       13       16       18       19       94       70       41       67       54       37  

Gain on sale of Network Protected intangible assets

    —         —         —         —         —         (1,580     —         —         —         —         —         (1,580     (1,580     —    

Amortization of deferred financing costs

    23       13       34       13       2       —         —         —         82       59       46       2       —         —    

Interest income on loan with System 1 SS Protect Holdings, Inc.

    638       (189     (307     (143     (2     —         —         —         —         (638     (450     (2     —         —    

Financing fee income on loan with System 1 SS Protect Holdings, Inc.

    (21     (21     (21     (14     —         —         —         —         (77     (56     (35     —         —         —    

Change in operating assets and liabilities:

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Prepaid expenses and other current assets

    (98     143       112       (432     (43     188       (77     (244     (275     (177     (320     (177     (134     (321

Deposits

    2,985       —         —         —         —         —         (3,000     —         2,985       —         —         (3,000     (3,000     (3,000

Accounts payable

    (2,813     2,295       (2,471     (129     302       (1,041     3,303       (2,620     (3,118     (305     (2,600     (56     (358     683  

Accrued expenses

    2,625       1,338       (1,402     982       808       (11     (2,534     3,809       3,544       918       (420     2,072       1,264       1,275  

VAT tax liability

    1,708       345       2,385       599       (2,573     494       2,235       (1,957     5,037       3,329       2,984       (1,801     772       278  

Refund liability

    108       (20     (148     85       (46     152       (22     11       25       (83     (63     95       141       (11

Deferred revenue

    (780     (545     4,593       6,708       5,576       2,811       4,888       4,453       9,974       10,755       11,300       17,727       12,152       9,340  

Deferred tax assets

    (17,237     —         —         —         —         —         —         —         (17,237     —         —         —         —         —    

Related party deferred revenue

    (21     (21     (21     61       168       —         —         —         (2     19       40       168       —         —    

Deferred tax liability

    (966     966       —         —         —         —         —         —         —         966       —         —         —         —    

Due from related party

    (921     109       29       (83     (168     244       (104     (137     (866     55       (54     (165     3       (241

Due to related party

    23       —         —         (4     1,266       (861     (644     (11     18       (4     (4     (250     (1,516     (655
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net cash generated by (used in) operating activities

    12,978       14,529       10,337       6,043       4,933       1,539       (4,105     (2,451     43,887       30,909       16,380       (84     (5,017     (6,556
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Cash Flows From Investing Activities:

                           

Purchases of intangibles, property, plant and equipment

    (274     (63     (40     (147     106       (29     (5     (72     (524     (250     (187     —         (106     (77

Proceeds from sale of intangibles

    100       —         —         —           1,500       —         —         100       —         —         1,500       1,500       —    

Cash received in acquisition of Host Plus Limited, net of cash paid

    —         —         13       —         —         —         —         —         13       13       13       —         —         —    

Loan advanced to Just Develop It

    (16,223     (4,981     (8,430     —         —         —         —         —         (29,635     (13,411     (8,430     —         —         —    

Repayment of loan by Just Develop It

    16,223       4,981       8,430       —         (213     —         —         —         29,635       13,411       8,430       (213     —         —    

Loan advanced to Company director

    (228     (1,706     (282     —         238       (238     —           —         (2,216     (1,988     (282     —         (238     —    

Repayment of loan by Company director

    566       1,651       —         —         —         —         —         —         2,216       1,651       —         —         —         —    

Loan advanced to System 1 SS Protect Holdings, Inc.

    —         (6,711     (9,948     (5,250     (10,060     —         —         —         (21,909     (21,909     (15,197     (10,060     —         —    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net cash used by investing activities

    164       (6,829     (10,257     (5,397     (9,929     1,234       (5     (72     (22,319     (22,483     (15,653     (8,773     1,157       (77
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Cash Flows From Financing Activities:

                           

Proceeds from bank loan

    —         —         —         5,000       10,000       —         —         —         5,000       5,000       5,000       10,000       —         —    

Repayment of principal on bank loan

    —         (1,125     —         (375     —         —         —         —         (1,500     (1,500     (375     —         —         —    

Proceeds from related party loans

    —         —         —         —         2,000       —         —         9,000       —         —         —         11,000       9,000       9,000  

Repayment of related party loans

    —         —         —         —         (11,000     3,000       —         (3,000     —         —         —         (11,000     —         (3,000

Repayment of loan to Just Develop It

    —         —         (449     —         4,000       (4,000     —         —         (449     (449     (449     —         (4,000     —    

Payment of deferred financing costs

    —         —         —         (75     (150     —         —         —         (75     (75     (75     (150     —         —    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net cash (used in) provided by financing activities

    —         (1,125     (449     4,550       4,850       (1,000     —         6,000       2,976       2,976       4,101       9,850       5,000       6,000  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Effect of exchange rate changes on cash

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net change in cash

    13,142       6,574       (368     5,197       (147     1,773       (4,110     3,477       24,544       11,403       4,828       993       1,140       (633
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Cash, beginning of period

    23,259       16,685       17,053       11,856       12,003       10,230       14,341       10,863       11,856       11,856       11,856       10,863       10,863       10,863  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Cash, end of period

  $ 36,401     $ 23,259     $ 16,685     $ 17,053     $ 11,856     $ 12,003     $ 10,230     $ 14,341     $ 36,401     $ 23,259     $ 16,685     $ 11,856     $ 12,003     $ 10,230  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 


Protected.net Group Limited

Non-GAAP Financials

 

(in thousands)    Predecessor Period     QTD     QTD     QTD     QTD     QTD     QTD     QTD     QTD     YTD     YTD     YTD     YTD     YTD     YTD  
     1.1.22 - 1.26.22     31-Dec-21     30-Sep-21     30-Jun-21     31-Mar-21     31-Dec-20     30-Sep-20     30-Jun-20     31-Mar-20     31-Dec-21     30-Sep-21     30-Jun-21     31-Dec-20     30-Sep-20     30-Jun-20  

Net income (loss)

   $ 3,532     $ 27,653     $ 10,047     $ 7,489     $ (1,638   $ (394   $ 1,108     $ (8,184   $ (5,789   $ 43,551     $ 15,899     $ 5,852     $ (13,258   $ (12,865   $ (13,973

Income Tax Expense

     (1,688     (16,139     966       —         —         —         —         —         —         (15,173     966       —         —         —         —    

Interest expense, net

     147       (56     (131     (165     (6     93       131       176       35       (358     (302     (171     435       342       211  

Depreciation & amortisation

     19       73       69       65       39       37       35       35       34       245       172       104       141       105       70  

Terminated product lines (1)

     0       (13     29       3       62       (336     (1,691     86       163       81       94       64       (1,777     (1,441     250  

Costs related to acquisitions/business combinations

     104       699       196       499       297       32       —         —         —         1,690       991       795       32       —         —    

Non-cash foreign exchange adjustments

     97       228       581       209       322       (194     46       68       190       1,341       1,112       532       110       304       258  

VAT accrual for previously uncollected VAT

     368       956       1,110       1,492       1,116       615       866       1,408       46       4,675       3,718       2,608       2,934       2,319       1,453  

Director salary payments

           922       936       949       —         —         —         —         —         2,806       1,885       949       —         —         —    

Other costs including restructuring

     —         —         —         —         —         424       34       —         —         —         —         —         458       34       —    
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Adjusted EBITDA

   $ 2,581     $ 14,323     $ 13,803     $ 10,540     $ 193     $ 277     $ 529     $ (6,411   $ (5,320   $ 38,859     $ 24,536     $ 10,733     $ (10,925   $ (11,202   $ (11,731
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

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